Новый пакет долгов в размере 500 миллиардов евро, инициированный правительством Германии, предполагался для модернизации инфраструктуры. Однако, согласно расчетам Ifo-Instituts, фактическое использование этих средств вызывает серьезные вопросы.
Основные выводы Ifo-Instituts
По данным Ifo-Instituts, правительство использовало большую часть новых долгов, предназначенных для инвестиций, для покрытия бюджетных дефицитов. Из 24,3 миллиарда евро, взятых в рамках «специального фонда для климатической нейтральности и инфраструктуры» (SVIK), 95% не были направлены на реальные инвестиции.
Президент Ifo, Clemens Fuest, прокомментировал: «Мы установили, что политика почти полностью использовала средства, финансируемые долгами, для других целей, то есть для покрытия бюджетных дефицитов. Это большая проблема.»
Критика и последствия
В августе 2025 года Бундесбанк также указал правительству на то, что значительная часть новых долгов не направляется на инвестиции. Несмотря на дополнительные 24,3 миллиарда евро, новые инвестиции увеличились всего на 1,3 миллиарда евро по сравнению с предыдущим годом.
Emilie Höslinger, автор исследования, отметила, что сокращение инвестиций в основном бюджете по сравнению с 2024 годом привело к переносу отдельных статей бюджета в кредитный SVIK, что в итоге подорвало реальные инвестиции.
Проблемы с прозрачностью
Höslinger и ее соавтор Max Lay критикуют сложную конструкцию долгового пакета, которая затрудняет отслеживание использования средств и оценку их целесообразности. По их оценкам, в 2024 году федеральное правительство потратило на инвестиции 68,6 миллиарда евро, а в 2025 году эта сумма составила всего 69,9 миллиарда евро, несмотря на высокую долговую нагрузку.
Институт немецкой экономики в Кёльне (IW) пришел к аналогичным выводам, указав, что фактические инвестиционные расходы федерального правительства в 2025 году составили около 71 миллиарда евро, что соответствует лишь номинальному увеличению на 2 миллиарда евро по сравнению с 2024 годом.
Специальный фонд в размере 500 миллиардов евро был утвержден 18 марта 2025 года старым Бундестагом, несмотря на то что новый уже был избран, благодаря поддержке партий Союз, SPD и Зеленых.
Источник: https://www.welt.de